發(fā)達(dá)市場(chǎng)商業(yè)銀行地震風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移機(jī)制

美國

銀行將住房貸款打包賣給住房抵押貸款公司，地震引發(fā)的房貸違約風(fēng)險(xiǎn)部分轉(zhuǎn)移到了資本市場(chǎng)，但銀行仍然面臨一部分地震災(zāi)害帶來的潛在損失。

在美國，大部分地震風(fēng)險(xiǎn)仍然沒有保險(xiǎn)保障，即使在地震風(fēng)險(xiǎn)最高的加利福尼亞州，也只有約11%的屋主擁有地震保險(xiǎn)，沒有保險(xiǎn)保障的地震風(fēng)險(xiǎn)暴露了信用資產(chǎn)面臨的風(fēng)險(xiǎn)。

大多數(shù)商業(yè)銀行和抵押貸款機(jī)構(gòu)會(huì)在發(fā)放貸款后，將其貸款組合的約60%打包并出售給政府資助的機(jī)構(gòu)房利美和房地美。這兩家機(jī)構(gòu)會(huì)進(jìn)一步將其大部分貸款組合證券化并出售給機(jī)構(gòu)投資者。這樣，地震后抵押貸款組合的違約風(fēng)險(xiǎn)將會(huì)由銀行、保險(xiǎn)公司、養(yǎng)老基金等金融機(jī)構(gòu)承擔(dān)。

而對(duì)于企業(yè)貸款，大多數(shù)小企業(yè)并不購買傳統(tǒng)財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)附加的地震保險(xiǎn)，地震風(fēng)險(xiǎn)通常由公司的所有者和貸款方承擔(dān)。而大型企業(yè)擁有更復(fù)雜的風(fēng)險(xiǎn)管理計(jì)劃，購買地震保險(xiǎn)是其企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的一部分，因此地震風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)由保險(xiǎn)公司和再保險(xiǎn)公司承擔(dān)了。

日本

日本銀行要求貸款人購買房貸保險(xiǎn)或房貸擔(dān)保，將地震引發(fā)的違約風(fēng)險(xiǎn)由銀行轉(zhuǎn)移給保險(xiǎn)公司或者擔(dān)保公司。

在日本，銀行要求房貸貸款人購買房貸保險(xiǎn)或房貸擔(dān)保，將地震引發(fā)的違約風(fēng)險(xiǎn)由銀行轉(zhuǎn)移給保險(xiǎn)公司或者擔(dān)保公司。

日本政府通過立法，建立了日本地震保險(xiǎn)制度，推動(dòng)普及政策性住宅地震保險(xiǎn)，并且通過設(shè)立“日本地震再保險(xiǎn)株式會(huì)社”(JER)，對(duì)住宅地震保險(xiǎn)的費(fèi)率厘定、理賠金額、保障范圍等方面進(jìn)行了詳細(xì)并嚴(yán)格的規(guī)定。

由于日本地震頻發(fā)，居民有著很強(qiáng)的地震風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，特別是1995年阪神大地震后，日本住宅地震保險(xiǎn)制度的家庭普及率(即住宅地震保險(xiǎn)的保險(xiǎn)單數(shù)量除以全國總登記戶數(shù))在1997年達(dá)到14.2%。2016年，這一比例達(dá)到29.5%，附加地震保險(xiǎn)的火險(xiǎn)保單比例(占火險(xiǎn)保單總數(shù))達(dá)到60.2%。

對(duì)于企業(yè)而言，雖然銀行也會(huì)建議它們?cè)谫J款時(shí)購買涵蓋地震的傳統(tǒng)產(chǎn)險(xiǎn)保單，但總體而言，地震保險(xiǎn)的覆蓋率仍然比較低。

新西蘭

地震保險(xiǎn)覆蓋率很高，對(duì)銀行業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)的沖擊很小。

在新西蘭，無論是個(gè)人還是企業(yè)，都有地震保險(xiǎn)，地震保險(xiǎn)覆蓋率很高。對(duì)于住宅地震保險(xiǎn)來說，保障范圍不僅涵蓋傳統(tǒng)的財(cái)產(chǎn)損失，甚至延伸到由于地震帶來的住房土地價(jià)值貶值，因此對(duì)銀行業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)的沖擊幾乎可以忽略不計(jì)。以2010年和2011年在基督城接連發(fā)生的地震為例，其經(jīng)濟(jì)損失高達(dá)200億美元，其中80%以上由保險(xiǎn)市場(chǎng)承擔(dān)。

對(duì)發(fā)展中國家的啟示

對(duì)發(fā)展中國家來說，由于資本市場(chǎng)尚不完善，一旦發(fā)生強(qiáng)震，銀行業(yè)作為金融業(yè)中的重要環(huán)節(jié)，就面臨著更高的風(fēng)險(xiǎn)；同時(shí)，鑒于政府財(cái)政壓力日益增加，完全依賴政府提供災(zāi)后救援的觀念也亟需轉(zhuǎn)變。

發(fā)展中國家的銀行業(yè)需要整體提升對(duì)地震風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)注度，完善并補(bǔ)充目前整體風(fēng)險(xiǎn)管理框架，特別是需要在信用風(fēng)險(xiǎn)管理框架中加入地震風(fēng)險(xiǎn)影響因素，從直接和間接損失兩方面評(píng)估地震發(fā)生時(shí)信用風(fēng)險(xiǎn)的傳導(dǎo)路徑，并在壓力測(cè)試時(shí)考慮在經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)發(fā)生強(qiáng)震的情景。

銀行可以考慮與保險(xiǎn)公司共同合作，開發(fā)適用于銀行系統(tǒng)的地震風(fēng)險(xiǎn)模型，幫助銀行全面量化分析地震對(duì)銀行資產(chǎn)負(fù)債表的可能影響，為相關(guān)決策提供依據(jù)。

銀行可考慮向保險(xiǎn)公司購買地震指數(shù)保險(xiǎn)，將地震風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移到保險(xiǎn)市場(chǎng)，或者通過保險(xiǎn)公司利用巨災(zāi)債券的方式將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移到國際資本市場(chǎng)。

專門針對(duì)銀行轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的創(chuàng)新型地震指數(shù)保險(xiǎn)產(chǎn)品

目前，市場(chǎng)上的地震保險(xiǎn)產(chǎn)品有常見的傳統(tǒng)地震保險(xiǎn)產(chǎn)品和近年發(fā)展起來的創(chuàng)新型地震指數(shù)保險(xiǎn)產(chǎn)品。指數(shù)保險(xiǎn)產(chǎn)品的賠付依據(jù)一般是表征災(zāi)害強(qiáng)度的物理量指數(shù)，如地震震級(jí)，地震烈度等等，一旦災(zāi)害發(fā)生造成損失，指數(shù)達(dá)到事先約定的閾值，保單即開始賠付，大大簡(jiǎn)化了理賠定損過程，而且賠付金額透明、爭(zhēng)議較少。這類保險(xiǎn)產(chǎn)品更好地解決了巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)的負(fù)面影響，適合在銀行業(yè)推廣。

第一款指數(shù)保險(xiǎn)產(chǎn)品：推薦給區(qū)域性商業(yè)銀行，產(chǎn)品設(shè)計(jì)基于地震震級(jí)確定賠付金額。

假設(shè)某銀行的信貸資產(chǎn)主要集中在某個(gè)城市及其周邊，同時(shí)該區(qū)域?yàn)榈卣鸶唢L(fēng)險(xiǎn)區(qū)，我們以該城市市中心為圓心，以某一距離為半徑畫圓，這個(gè)圓形被稱為巨災(zāi)框。如果發(fā)生地震，并且震中在巨災(zāi)框內(nèi)，保險(xiǎn)公司即按照事先約定的賠付表對(duì)銀行進(jìn)行賠付，以彌補(bǔ)地震引發(fā)信用風(fēng)險(xiǎn)帶來的財(cái)務(wù)損失。例如，按照產(chǎn)品設(shè)計(jì)方案，發(fā)生6級(jí)以下的地震 沒有理賠，如果發(fā)生6級(jí)(含)到7級(jí)地震，位于巨災(zāi)框內(nèi)的銀行信貸資產(chǎn)將獲賠付2000萬人民幣，而7級(jí)(含)到8級(jí)地震會(huì)獲得賠付5000萬，8級(jí)及以上的地震將都會(huì)獲得1億元人民幣的賠付。

第二款指數(shù)保險(xiǎn)產(chǎn)品：推薦給信貸資產(chǎn)遍布各地的全國性商業(yè)銀行，產(chǎn)品設(shè)計(jì)基于地震烈度確定賠付金額。

如果發(fā)生地震，離震中距離不同的區(qū)域都可以根據(jù)地震烈度的高低，以及各地區(qū)資產(chǎn)的比例設(shè)進(jìn)行賠付。例如，假設(shè)某全國性商業(yè)銀行在A、B、C、D四個(gè)地區(qū)都有信貸投放，如果某地發(fā)生地震，按與震中距離由遠(yuǎn)及近的地方分別為A、B、C、D，可以看到，根據(jù)保險(xiǎn)方案，在發(fā)生不同級(jí)別的地震時(shí)，商業(yè)銀行所獲得的地震保險(xiǎn)理賠金額也有所不同。

發(fā)展創(chuàng)新型地震保險(xiǎn)產(chǎn)品所需要的條件

有效降低地震災(zāi)害風(fēng)險(xiǎn)對(duì)銀行業(yè)的影響，要求政府部門、銀行業(yè)和保險(xiǎn)公司共同作出響應(yīng)，提高銀行業(yè)的抗震能力。

政府及監(jiān)管部門：通過制定相應(yīng)法律和監(jiān)管框架，提升銀行的抗風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和水平

銀行業(yè)：需加強(qiáng)對(duì)地震風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)，系統(tǒng)建立地震風(fēng)險(xiǎn)管理框架，并引入保險(xiǎn)等風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移手段

保險(xiǎn)公司：發(fā)揮其在巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)管理和轉(zhuǎn)移方面的專長，同時(shí)開發(fā)適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移解決方案，以有效的幫助銀行業(yè)識(shí)別、管理和轉(zhuǎn)移地震風(fēng)險(xiǎn)。